虽然有了计划，但是张一鸣并未立刻前往湖南，毕竟，他还有很多公司的事情要处理。CL和广东家纺方面都已经走上正轨，日常事务不需要张一鸣操太多心，张一鸣主要是帮姚静规划乐静扩张和援建1000所希望小学的事情。关于援建希望小学，前期姚静和中国青少年发展基金会的沟通比较顺畅，有人愿意出钱发起这样大一个行动，青基会非常愿意配合。

　　张一鸣准备召开一个新闻发布会，正式宣布设立桃李希望基金，并启动援建1000所希望小学的行动，随后策划一系列的宣传攻势。通过这样的造势，张一鸣的目的是把桃李公司和乐静连锁店的企业知名度推上去，然后趁势安排实施乐静连锁店招纳贤才，为姚静找到好帮手，并最终建立一支优秀的管理团队。

　　虽然有洪三宝的潜在威胁存在，防范和对付洪三宝是重要的，但却未必是最主要的，更不是唯一的事情。张一鸣始终认为赚钱还是第一要务，如果因噎废食，为洪三宝而把自己的事业发展耽搁了，张一鸣认为那么自己不但是个懦夫，更是个蠢材。前苏联被美国用一个所谓的“星球大战”计划拖垮，至今仍在国际政治史上留下一个大笑柄，张一鸣岂能让洪三宝用一个若有若无的报仇的风声拖制住自己建立财富帝国的宏图大计？而且，赚取巨额的财富本身就是增强自己实力最好的方法，如果没有财富的后盾，那么再好的防备也是空谈，就算洪三宝不马上动手，一个穷光蛋的张一鸣对于洪三宝来说，那还不是随时可以捏死的一只蚂蚁？现在这个世界，没有财富支持的江湖实力再大能大到哪儿去？欢欢说洪三宝目前着急的是做几单大生意而不是向张一鸣报复，说明洪三宝不也是认为钱的事情比出一时之气更重要吗？方正辉、胡炳松跟张一鸣联合，不也是看中了张一鸣能在赚钱方面所提供的帮助吗？若论江湖实力，方、胡哪里需要跟张一鸣合作呢？

　　紧张的工作中，一周时间很快过去，到周五的时候，张一鸣的注意力又被期铜市场拖了过去。这一天，是国储局那一批期铜合约的最后交易日，国储局的最终对策也在这一天真相大白：国储局根本没有实物交割的打算，总共近50万吨期铜的空头头寸，四分之一在市场上平仓，其余四分之三进行了展期，一半转为三个月后到期的合约，另一半转为了更久的一年零三个月后到期的合约。

　　张一鸣现在根本不需要亲自去关注期铜市场的各种风吹草动，季峰早已成为他的义务助理，每天盯着盘面及各种正式非正式的消息，每天至少打来N次电话联系。国储局的消息一出，季峰大跌眼镜，立刻跑到乐静，定要跟张一鸣当面讨教一番。

　　“又叫你说对了，他们没有实物交割，却使出了展期的后着。”

　　季峰一脸的疑惑，“可是这一招有用吗？特别是有一半只展期了三个月。还有，兄弟，你那时怎么判断他们不会实物交割？不是有消息他们在往新加坡发集装箱吗？”

　　张一鸣淡淡地笑笑，道：“判断他们不会实物交割这倒不难，原因很简单，从对各方面资料的综合分析来看，在全世界制造业向中国转移，同时中国经济高速发展的背景下，铜作为工业中最重要最常用的金属材料之一，在我国的消耗量近年来增长很快，因此国储局的铜储备量肯定有限。”

　　“就连50万吨的交割都完成不了？”

　　季峰有几分不信。

　　张一鸣摇摇头，“并不是说国储局连50万吨铜都没有，但是你要知道，国储局是干什么的？他们的责任就是要保持一定量的战略铜储备，岂能因为在期货市场上的投资失误，就把国家的战略铜拿来交割了？国储局所能够用于交割的，只能是在战略储备量之外的超额储备部分。而问题在于，一方面近年来铜的消耗增加，使得总的储备量本就没什么增加，相反，在消耗量增加的情况下，我们必须保持的战略储备量还要做相应的上调，这样才能适应新的形势。在这种情况下，你说他们能有多少现货用于交割？”

　　季峰这才点点头，理解并认可了张一鸣的分析，但是，他随即又狐疑地问道：“你说的是没错，但是这也只是一种从宏观出发的定性分析。你有准确数据吗？我看你当时好像很有把握。”

　　张一鸣笑起来，“我哪有准确数据，国储局对自己的储备量一向严格保密。我刚才的分析，可以得出一个基本判断。结合其它一些信息，就可以对这个判断进行印证。国储局不该在一个多月前拍出五万吨铜平抑市价。纯粹从博弈的心理分析，就可以判断他们的心虚，他们真有能力实物交割的话，才不需要做这一个画蛇添足的举动呢。既然一个多月前他们没有足够的储备用于实物交割，不可能过了仅仅一个月，储备突然暴涨。所以，你后来得到的小道消息，说他们往新加坡运铜，就只能是虚张声势了。”

　　张一鸣说到这里，不禁又有些感慨道：“不过，后面这一招与前一次拍卖5万吨铜比起来，却是要高明了不少。”

　　“怎么说？”

　　季峰忙问。

　　“前一次，花了5万吨黄澄澄的真铜，不但没把铜价打下来，反而使铜价冲高更快了。而这一次，放出一条小道消息，做出一点神秘兮兮的样子，没花什么代价，铜价下跌不少，使得这次平仓的那四分之一合约减少很多损失。”

　　“那你说，展期的这些合约会怎样？我们现在再杀进去，该做多还是做空？”

　　季峰不知不觉间已经把自己和张一鸣连在了一起，说话都是我们我们的。

　　张一鸣摇头道：“我不知道。就期铜的价格来说，我们现在如果再次杀入，我不知道三个月后铜价比现在将会是高还是低，更不知道一年零三个月之后的情况。这也是国储局展期的目的，他们是以时间换空间，希望价格到时候跌下来以减小损失。”

　　“那你说我们该如何操作？难道就一直干瞪眼看着？还是不论多空，进去赌一把？”

　　张一鸣缓缓摇头道：“赌是不行的，靠赌而最终赢钱的人我还没见过。不过胖子，思路不妨开阔一点，所有的金融市场其实都是连动的，这既是指异地的同类市场，例如伦敦铜市和上海铜市……”

　　张一鸣还没说完，季峰已经插话进来，“这我懂。国储局其实是在伦敦铜上被人狙击，但是当伦敦金属交易所的铜价被推高之后，上海的铜价一定会同步走高，所以我们才有可能在上海期交所做多国内的铜合约也能够赚钱。”

　　季峰说完乐呵呵地看着张一鸣，能和张一鸣在专业上对话，他有一种成就感。

　　张一鸣笑笑，点头接着道：“没错。如果伦敦铜价涨了而上海铜价不动甚至下跌，则当两地价差足以弥补运输、交易费等等相关成本之后，投资者就可以在上海买入而在伦敦卖出，赚取其中的差价，这就是常说的套利。不过，除了这种市场联动之外，还有一种是不同类市场的联动，例如股市跟期市，不过这种联动的关系更复杂一些。”

　　季峰这才知道张一鸣还有后话，赶紧凝神静听。

　　“国储局这次将合约展期，是希望到时候铜价能够掉下来。为什么他们认为展期之后铜价有可能掉呢？因为，国际上这些推高铜价的资金中，有很大一部分是通过高成本借贷而来，这一部分资金不可能撑得太久。我并不知道这样的资金成本有多高，我想国储局也不知道，所以他们要尝试一下。如果这样的资金成本很高，那么他们也许撑不了三个月，他们一走，铜价总会掉下一部分，至于能掉多少，那要看他们在做多的资金中占有多少比例。如果他们的成本不太高，那么也许他们可以拖得久一点，甚至能在三个月内继续推高铜价。至于一年零三个月后，铜价的涨跌则不仅要受这两股多空力量的影响，还要受现实世界中铜的生产和消耗的变化的影响，所以那时候铜价更是无法预料。”

　　季峰的眼神不禁有点迷惘，张一鸣这些话不等于没说吗？他预料不到期铜的价格，这是他刚刚已经承认了的。

　　“国储局合约展期对期铜价格的影响虽然不可预料，但是它的另一个影响我认为是可以基本肯定的。由于国储局在期铜市场被狙击，已经使得世界现货市场，包括我国现货市场的铜价也跟着上涨了不少。本来如果这一次国储局全部平仓，那么虽然国储局本身会失去减少损失的机会，但是至少可以使得国际现货市场铜价不再受到扭曲的期货价格影响，从而回归到其由供求决定的轨道上来。但是国储局这一展期，无论如何，期货市场的铜价扭曲高估或多或少一定存在，这种扭曲也一定会传导到现货市场，其结果就是，作为铜消耗大国，我国的终端消费者将为采购铜原料多付出上十亿甚至百亿的成本。”

　　说到这里，张一鸣不自觉地停顿下来，轻轻叹了一下。季峰也跟着叹了一下，道：“看来国储局的展期，是为了小我牺牲大我了，忒不地道。”

　　说完，季峰很认真地又叹了一声。

　　张一鸣笑起来，“胖子，我说这些不是要你去忧国忧民。”

　　“此话怎讲？”

　　季峰来了一句京剧腔。

　　“我国的终端消费者为采购铜原料多付出的上百亿成本哪去了？答案是，被我国的铜生产企业赚走了。这次期铜价格上涨是从第四季度开始的，因为滞后作用，相应的现货市场的铜价上涨要更加晚一些。所以，对于铜的生产企业而言，铜价上涨对它们今年的业绩已经难以产生太大影响。而刚才说的那上百亿的额外收入大部分将在明年产生，所以可以预计，我国的铜生产企业，明年的业绩会有一个较大幅度的增长。”

　　说到这里，张一鸣笑咪咪地看着季峰道：“所以，作为一个思维全面，眼光超前，嗅觉敏锐的投资者，我们的决策是——”

　　“买入铜业公司的股票！”

　　季峰像高露洁广告中小朋友们呼喊“没有蛀牙”一样地叫了出来。